BI Naikkan Suku Bunga saat Rupiah Melemah, Apa Dampaknya bagi Reksa Dana?
Key Takeaways:
- Kenaikan suku bunga acuan BI merupakan respons menjaga stabilitas rupiah, yang juga memengaruhi potensi imbal hasil RDPU dan RDPT.
- RDPU cenderung menarik saat suku bunga acuan naik karena portofolionya didominasi instrumen pasar uang seperti deposito dan surat berharga jangka pendek.
- RDPT tertekan akibat penurunan harga obligasi, tetapi tetap berpotensi meningkatkan imbal hasil melalui penyesuaian portofolio.
Berdasarkan hasil Rapat Dewan Gubernur, Bank Indonesia (BI) kembali menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bps) pada 18 Juni 2026 menjadi 5,75% dari sebelumnya 5,50%. Kenaikan ini merupakan yang ketiga sejak Mei 2026 setelah BI lebih dulu menaikkan suku bunga pada 20 Mei dan 9 Juni 2026.
Langkah tersebut diambil sebagai respons terhadap pelemahan rupiah yang sempat tertekan hingga menyentuh kisaran Rp18.000 per dolar AS pada 4 Juni 2026. Kondisi ini menunjukkan meningkatnya tekanan terhadap rupiah, sehingga diperlukan langkah untuk menjaga stabilitas nilai tukar rupiah dan sistem keuangan nasional.
Eskalasi ketegangan global dan kebijakan The Fed yang masih hawkish turut meningkatkan tekanan terhadap inflasi dan arus modal di negara berkembang, termasuk Indonesia. Faktor-faktor tersebut mendorong BI mengambil langkah kebijakan yang lebih agresif.
Tabel 1. Data suku bunga acuan BI dalam 10 Bulan Terakhir
Sumber: Bank Indonesia
Tabel di atas menunjukkan bahwa suku bunga acuan relatif stagnan di level 4,75% selama sebagian besar periode 7 bulan terakhir. Kenaikan pada Mei 2026 menjadi titik balik penting dalam arah kebijakan moneter, sekaligus sinyal bahwa tekanan terhadap rupiah telah mencapai level yang tidak bisa diabaikan.
Potensi kenaikan suku bunga acuan masih terbuka apabila tekanan terhadap nilai tukar rupiah berlanjut dalam beberapa waktu ke depan. Dalam situasi seperti itu, BI kemungkinan akan kembali menaikkan suku bunga acuan untuk menjaga stabilitas nilai tukar dan mengendalikan arus modal.
Di sisi lain, kenaikan suku bunga acuan memengaruhi pergerakan harga obligasi di pasar. Saat suku bunga meningkat, obligasi baru umumnya menawarkan kupon lebih tinggi sehingga menarik minat investor. Kondisi tersebut membuat harga obligasi lama di pasar sekunder mengalami penyesuaian agar tingkat imbal hasilnya tetap sejalan dengan kondisi pasar.
Selain menaikkan suku bunga acuan, BI juga meningkatkan suku bunga Deposit Facility sebesar 25 basis poin menjadi 4,75% serta suku bunga Lending Facility sebesar 25 basis poin menjadi 6,50%.
Perlu diketahui, Deposit Facility (DF) adalah suku bunga yang didapatkan bank umum saat menitipkan kelebihan dananya di Bank Indonesia, sedangkan Lending Facility (LF) adalah suku bunga yang harus dibayar bank umum ketika meminjam dana dari BI untuk mengatasi kekurangan likuiditas jangka pendek.
Seluruh perubahan tersebut turut memengaruhi instrumen investasi yang memiliki eksposur terhadap pasar uang dan obligasi, seperti reksa dana pasar uang (RDPU) dan reksa dana pendapatan tetap (RDPT). Oleh karena itu, Anda perlu memahami dampak kenaikan suku bunga terhadap kedua jenis reksa dana tersebut secara komprehensif agar dapat menyesuaikan strategi investasi sesuai kondisi pasar.
Dampak Kenaikan Suku Bunga BI terhadap RDPU dan RDPT
Perbedaan komposisi portofolio membuat respons RDPU dan RDPT terhadap kenaikan suku bunga menjadi berbeda.
Di bawah ini merupakan penjelasan detailnya:
1. Reksa dana pasar uang (RDPU)
Reksa dana pasar uang (RDPU) merupakan jenis reksa dana yang mengalokasikan sebagian besar dana kelolaannya ke dalam instrumen jangka pendek seperti deposito, Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI), serta obligasi dengan tenor kurang dari satu tahun. Alokasi portofolio tersebut membuat RDPU relatif stabil terhadap gejolak pasar dibandingkan instrumen berbasis obligasi jangka panjang.
Sebagai gambaran, portofolio Danapathi Money Market Fund berdasarkan fund fact sheet (FFS) per Mei 2026 terdiri dari deposito, obligasi korporasi, dan sukuk dengan komposisi yang cukup terdiversifikasi.
Tabel 2. Instrumen dalam Portofolio RDPU Danapathi Money Market Fund
Sumber: MakmurApp
Saat suku bunga acuan meningkat, RDPU cenderung menarik karena sebagian instrumen dalam portofolionya dapat menyesuaikan tingkat imbal hasil seiring kenaikan suku bunga.
Selain itu, kepemilikan obligasi jangka pendek memberikan fleksibilitas bagi manajer investasi (MI) untuk melakukan rebalancing portofolio menuju instrumen yang menawarkan kupon lebih tinggi. Strategi ini dapat membantu menjaga kualitas portofolio dan mengoptimalkan potensi imbal hasil.
Salah satu ilustrasinya dapat dilihat pada Danapathi Money Market Fund yang mencatat pertumbuhan NAB sebesar 0,06% dalam lima hari terakhir, meskipun kinerja tersebut tidak semata-mata disebabkan oleh kenaikan suku bunga.
*Kinerja masa lalu tidak menjamin kinerja di masa depan.
2. Reksa dana pendapatan tetap (RDPT)
Reksa dana pendapatan tetap (RDPT) memiliki karakteristik yang berbeda dengan RDPU karena minimal 80% portofolionya dialokasikan ke obligasi.
Secara teori, kenaikan suku bunga dapat memberikan tekanan terhadap harga obligasi sehingga berpotensi menekan kinerja RDPT.
Namun, dampaknya tidak selalu terlihat secara langsung pada kinerja RDPT. Sebagai ilustrasi, NAB Bahana Makara Prima Kelas G mengalami penurunan sebesar 2,22% pada periode 2 Juni hingga 11 Juni 2026, bertepatan dengan periode penyesuaian pasar terhadap kenaikan suku bunga.
*Kinerja masa lalu tidak menjamin kinerja di masa depan.
Penurunan tersebut tergolong cukup signifikan untuk instrumen yang relatif stabil seperti RDPT. Hal ini dapat disebabkan oleh dominasi obligasi jangka menengah hingga jangka panjang dengan jenis fixed rate dalam portofolio.
Di bawah ini merupakan alokasi obligasi pada RDPT Bahana Makara Prima Kelas G:
Tabel 3. Instrumen obligasi RDPT Bahana Makara Prima Kelas G
Sumber: MakmurApp
Meskipun demikian, kondisi tersebut merupakan bagian dari siklus normal pasar obligasi dan dapat membuka peluang investasi pada obligasi dengan tingkat imbal hasil yang lebih menarik.
Itulah pembahasan mengenai dampak kenaikan suku bunga BI terhadap RDPU dan RDPT. Meski kondisi pasar dapat berubah seiring perkembangan ekonomi dan kebijakan moneter, pemahaman yang baik mengenai karakteristik masing-masing instrumen dapat membantu investor menyusun portofolio yang lebih sesuai dengan profil risiko dan tujuan investasi.
Secara umum, kenaikan suku bunga memberikan dampak yang berbeda pada setiap jenis reksa dana. RDPU cenderung lebih stabil, sedangkan RDPT lebih dipengaruhi oleh pergerakan harga obligasi. Untuk mengakses berbagai pilihan reksa dana sesuai kebutuhan investasi, investor dapat memanfaatkan platform Makmur yang telah berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) sesuai dengan regulasi yang berlaku.
Tentang Makmur
PT Inovasi Finansial Teknologi (Makmur) merupakan perusahaan yang telah berizin dan terdaftar sebagai Agen Penjual Efek Reksa Dana (APERD), serta menjadi Mitra Pemasaran Perantara Pedagang Efek Kelembagaan Level II di bawah pengawasan Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Makmur berkomitmen memperluas akses investasi yang inklusif, sejalan dengan visi Smart Wealth Building Made Simple, dengan mengedepankan prinsip simplicity, trust, dan clarity dalam setiap proses investasi, baik melalui reksa dana terkurasi maupun investasi saham.
Didirikan oleh para profesional teknologi dan finansial berpengalaman dari Silicon Valley dan Wall Street, Makmur memanfaatkan teknologi analitik berbasis data untuk membantu investor membangun kekayaan jangka panjang. Komitmen ini turut diakui melalui penghargaan Most Trusted Financial Brands Awards 2026 dari Investortrust dan Infovesta dalam kategori Agen Penjual Efek Reksa Dana Online.
Di Makmur, Anda juga bisa memilih lebih dari 100 produk reksa dana pilihan lainnya baik itu reksa dana pendapatan tetap, reksa dana saham, reksa dana pasar uang, maupun reksa dana campuran. Anda bisa berinvestasi reksa dana dengan memanfaatkan promo seperti promo June Bonanza dan Road to Makmur.
Link: Promo di Makmur
Unduh aplikasi Makmur melalui link di bawah ini dan berikan ulasan mengenai pengalaman investasi Anda di Makmur.
Perlu diketahui, selain melalui aplikasi, Anda juga dapat menggunakan aplikasi Makmur melalui situs web jika ingin berinvestasi menggunakan laptop atau komputer. Silakan klik link di bawah ini untuk informasi lebih lanjut.
Anda juga dapat menambah wawasan dengan membaca informasi atau artikel menarik di situs web Makmur. Silakan klik link di bawah ini:
Website: Makmur.id
Editor: Merry Putri Sirait (bersertifikasi WPPE)
Penulis: Lia Andani
Destry Damayanti Jadi Calon Tunggal BI, Penguatan Rupiah di Depan Mata?
Key Takeaways: Perry Warjiyo mengundurkan diri secara sukarela dari jabatan Gubernur Bank Indonesia pada 25 Juli 2026 karena alasan pribadi. Pengunduran diri tersebut diterima Presiden Prabowo Subianto, dan Perry resmi berhenti dari jabatannya pada 27 Juli 2026. Deputi Gubernur Senior BI, Destry Damayanti, kemudian ditunjuk sebagai Pejabat Sementara Gubernur BI untuk mengisi kekosongan kepemimpinan tersebut. […]
Apakah Insider Ownership Tinggi Menjamin Saham Stabil? Ini Cara Menyusun Strategi Investasinya
Key Takeaways: Struktur kepemilikan saham merupakan salah satu faktor yang perlu diperhatikan investor saat menilai kualitas suatu emiten. Salah satu indikator yang sering digunakan adalah insider ownership, yaitu porsi saham yang dimiliki secara langsung oleh pihak internal perusahaan, seperti anggota direksi, komisaris, pendiri, atau pihak manajemen tertentu. Besarnya insider ownership perlu dipantau investor publik karena […]
Menggali Potensi Saham Prajogo Pangestu dan Cara Menilai Risikonya
Key Takeaways: Prajogo Pangestu dikenal sebagai salah satu pengusaha dan investor paling berpengaruh di Indonesia. Ia merupakan pendiri sekaligus pemegang saham utama Grup Barito, sebuah konglomerasi yang memiliki lini bisnis di sektor energi terbarukan, petrokimia, pertambangan, infrastruktur, hingga utilitas. Berkat ekspansi bisnis yang konsisten selama puluhan tahun, namanya kerap masuk dalam daftar orang terkaya di […]
Cara Menggunakan Excess Returns Model (ERM) untuk Menilai Kinerja Saham
Key Takeaways: Seorang investor perlu memiliki pemahaman yang mendalam tentang cara menilai kinerja sebuah saham. Salah satu metode yang sering digunakan untuk menilai kinerja saham adalah Excess Returns Model (ERM). Model ini membantu investor mengukur kinerja saham dengan membandingkan actual return dengan expected return berdasarkan risiko pasar. Mari kita bahas lebih lanjut tentang bagaimana menggunakan […]
Efek Musiman Menawarkan Peluang, Ini Cara Investor Mengoptimalkan Timing Investasi
Key Takeaways: Dalam dunia investasi, pemahaman terhadap faktor-faktor yang memengaruhi pergerakan harga aset menjadi kunci untuk mengoptimalkan hasil. Salah satu fenomena yang menarik adalah efek musiman, yaitu fenomena di mana pasar atau sektor tertentu mengalami perubahan performa yang dapat diprediksi berdasarkan waktu atau periode tertentu dalam setahun. Efek musiman sering kali memberikan peluang berharga bagi […]
Dampak Ketegangan Geopolitik Global terhadap Proyeksi PDB Indonesia 2026
Key Takeaways: Kinerja ekonomi Indonesia dalam beberapa waktu terakhir menunjukkan ketahanan yang cukup solid di tengah dinamika global yang tidak menentu. Sepanjang tahun 2025, pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) tercatat sebesar 5,11%. Pertumbuhan ini ditopang oleh sektor investasi dan ekspor yang tetap ekspansif di tengah tekanan geopolitik seperti perang dagang AS–China. Memasuki tahun 2026, proyeksi […]