Key Takeaways:

• PT Chandra Daya Investasi Tbk (CDIA), anak usaha TPIA dalam ekosistem Grup Barito, akan melantai di BEI pada 8 Juli 2025. 
• Lini bisnis mencakup energi, logistik, pelabuhan, dan air bersih.
• Sekitar 63,2% dana IPO dialokasikan untuk pelabuhan dan penyimpanan, dan 36,8% untuk logistik kapal.
• Valuasi PBV CDIA berada di kisaran 1,52x–1,67x (industri: 22,25x) dan PER 41x–46x (industri: 98,55x), dibawah rata-rata industri (Undervalue).
• Saham IPO cenderung memiliki volatilitas tinggi. Bagi investor yang mengutamakan stabilitas, reksa dana dapat menjadi alternatif investasi yang lebih terdiversifikasi.

Pasar modal Indonesia kembali diramaikan oleh penawaran umum perdana saham (Initial Public Offering / IPO) dari perusahaan strategis. Salah satu emiten yang tengah menarik perhatian investor adalah PT Chandra Daya Investasi Tbk (CDIA), anak usaha Grup Chandra Asri (TPIA), yang akan mencatatkan saham perdananya di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada 08 Juli 2025. Dengan fokus bisnis pada pengelolaan infrastruktur seperti energi, logistik, air bersih, dan pelabuhan, IPO CDIA membuka peluang bagi investor untuk mendapatkan eksposur ke sektor penopang industri nasional. Dalam artikel ini, Makmur akan membahas profil CDIA, struktur bisnis dan keuangannya, serta serta sejumlah faktor yang membuat emiten ini menarik dicermati menjelang IPO.

Riwayat Singkat dan Profil Bisnis CDIA

PT Chandra Daya Investasi Tbk (CDIA) adalah perusahaan holding infrastruktur yang didirikan pada 8 Februari 2023 dan merupakan anak usaha PT Chandra Asri Pacific Tbk (TPIA), bagian dari Grup Barito, bersama EGCO Group, perusahaan energi asal Thailand. CDIA berfokus pada pengembangan infrastruktur strategis yang mencakup sektor energi, logistik, kepelabuhanan, penyimpanan, dan air bersih.

CDIA menjalankan bisnisnya melalui empat pilar utama:

1. Energi
   Pilar ini dikelola oleh anak usaha KCE (PT Krakatau Chandra Energi), menyuplai listrik ke kawasan industri Cilegon dan menyumbang 73,26% dari pendapatan 2024
2. Logistik
   Dijalankan oleh CSI (PT Chandra Shipping International) dan MIM (PT Marina Indah Maritim), mengelola tujuh kapal pengangkut kimia dan gas, serta didukung oleh SBL untuk logistik darat (menyumbang 5,5% kontribusi pendapatan).
3. Kepelabuhanan dan Penyimpanan
   Melalui RPU (PT Redeco Petrolin Utama), menyediakan layanan bongkar muat dan sewa tangki kimia dan minyak (menyumbang 4,67% kontribusi pendapatan).
4. Air
   Dikelola oleh KTI (PT Krakatau Tirta Industri) yang mengelola pasokan air bersih dari Sungai Cidanau dan Cipasauran (memiliki 16,58% kontribusi terhadap laba bersih).

Melalui sinergi keempat pilar tersebut, CDIA berpotensi sebagai penyedia infrastruktur terintegrasi yang menopang kawasan industri nasional.

Struktur Pemegang Saham CDIA

Sebelum IPO, CDIA dimiliki oleh dua pemegang saham utama: PT Chandra Asri Pacific Tbk (TPIA) dengan kepemilikan sebesar 66,67%, dan Phoenix Power B.V. sebesar 33,33%.

Melalui penawaran umum perdana saham (IPO), CDIA akan melepas sekitar 10% saham baru kepada publik, sehingga struktur kepemilikan setelah IPO akan mengalami penyesuaian.

Tabel 1.1 Struktur Pemegang Saham CDIA Sebelum dan Sesudah IPO

Sumber: Prospektus CDIA, diolah 23 Juni 2025

Detail Penawaran umum

PT Chandra Daya Investasi Tbk (CDIA) akan menawarkan sebanyak 12.482.937.500 saham baru, atau setara 10% dari modal ditempatkan dan disetor penuh setelah IPO. Harga penawaran berada di kisaran Rp170–Rp190 per saham, sehingga total dana yang berpotensi dihimpun mencapai sekitar Rp2,12 – 2,37 triliun.

Berikut jadwal lengkap penawaran umum perdana saham CDIA:

• Penawaran awal (bookbuilding): 19–24 Juni 2025
• Tanggal efektif: 30 Juni 2025
• Masa penawaran umum: 2–4 Juli 2025
• Tanggal penjatahan: 4 Juli 2025
• Distribusi saham secara elektronik: 7 Juli 2025
• Pencatatan saham di BEI: 8 Juli 2025

Dana hasil IPO akan difokuskan pada pengembangan dua pilar bisnis utama CDIA, yakni logistik dan kepelabuhanan, dengan alokasi sebagai berikut:

1. Sebesar 36,8% atau sekitar Rp871,76 miliar akan dialokasikan kepada PT Chandra Shipping International (CSI) dan PT Marina Indah Maritim (MIM) untuk keperluan pembelian kapal dan pembiayaan operasional, termasuk melalui afiliasi luar negeri Chandra Maritime International (CMI).
2. Sebesar 63,2% atau sekitar Rp1,5 triliun akan disalurkan kepada PT Chandra Samudera Port (CSP) dan PT Chandra Cilegon Port (CCP) guna pembangunan tangki penyimpanan, pipa ethylene, serta infrastruktur pendukung lainnya.

Underwriter IPO CDIA

Dalam pelaksanaan penawaran umum perdana saham, PT Chandra Daya Investasi Tbk (CDIA) didukung oleh enam penjamin pelaksana emisi efek (underwriter), yaitu Henan Putihrai Sekuritas (HP), DBS Vickers Sekuritas Indonesia (DP), Trimegah Sekuritas Indonesia Tbk (LG), BNI Sekuritas (NI), BCA Sekuritas (SQ), dan OCBC Sekuritas indonesia (TP). 

Secara historis, para underwriter ini memiliki rekam jejak positif dalam mendukung IPO di pasar modal Indonesia. Berikut beberapa contoh performa saham pada hari pertama perdagangan yang diikuti masing-masing underwriter:

• Henan Putihrai: FORE (+34%), CUAN (+24,5%)
• DBS Vickers: STAA (+25%), AMMN (+3,5%)
• Trimegah: GOLF (+35%), MINE (+25%)
• BNI Sekuritas: BREN (+25%), AMMN (+3,5%)
• BCA Sekuritas: MTMH (+25%), BELI (0%)
• OCBC Sekuritas: IKPM (+9,7%), YUPI (0%)

Dengan dukungan underwriter yang memiliki rekam jejak kinerja positif, IPO CDIA berpotensi memiliki fondasi yang solid untuk mendapatkan respon positif dari pasar.

Kinerja Keuangan CDIA

CDIA mencatat kinerja operasional yang solid sepanjang 2024, dengan pendapatan sebesar US$102,3 juta, tumbuh 35% yoy dibandingkan periode 11 bulan pertama 2023 (11M23) sebesar US$75,8 juta. Pertumbuhan ini mencerminkan peningkatan kapasitas usaha dan optimalisasi lini pendapatan utama.

Laba bersih melonjak 1.633% yoy menjadi US$32,7 juta, dari sebelumnya hanya US$1,9 juta,didorong oleh efisiensi operasional serta peningkatan kontribusi dari unit bisnis.

Total aset per akhir 2024 mencapai US$1,08 miliar (+17% yoy), dengan liabilitas naik 40% menjadi US$328,32 juta, dan ekuitas meningkat 10% yoy menjadi US$747,5 juta (setara US$881–897 juta pasca IPO, dengan rentang harga penawaran Rp170–Rp190 per saham). Struktur permodalan tetap sehat, tercermin dari Debt to Equity Ratio (DER) 2024 sebesar 0,44x dan Debt to Asset Ratio (DAR) sebesar 0,31x.

Dari sisi profitabilitas, Net Profit Margin (NPM) meningkat signifikan dari 29,62% menjadi 312,38%, mencatatkan kenaikan profit signifikan seiring efisiensi dan skala usaha yang membaik. Return on Equity (ROE) tercatat sebesar 4,37%, sementara Return on Assets (ROA) meningkat dari 0,28% menjadi 3,04%, menunjukkan peningkatan pengembalian atas modal dan aset yang dikelola perusahaan.

Tabel 1.2 Kinerja Keuangan CDIA

Sumber : Prospektus CDIA, Data per 23 Juni 2025
11M23 = Periode Maret-Desember 2023

Valuasi CDIA Lebih Rendah dari Rata-rata Industri

Berdasarkan perbandingan dengan sejumlah emiten sejenis, valuasi CDIA saat ini tergolong undervalued. Price to Book Value (PBV) berada di kisaran 1,52x–1,67, jauh berada di bawah rata-rata industri sebesar 22,25 kali. Sementara itu, estimasi Price to Earnings Ratio (PER) CDIA berada di 40,96x–45,78x, juga lebih rendah dibandingkan rata-rata industri yang mencapai 98,55x.

Tabel 1.3 Valuasi CDIA Vs Industry

Sumber: Prospektus CDIA, data per 23 Juni 2025

Prospek Usaha CDIA

CDIA berada dalam posisi strategis untuk mendapatkan peluang pertumbuhan di sektor energi, logistik, penyimpanan energi, dan pengolahan air bersih di Indonesia. Dengan dukungan tren makro yang positif, dan permintaan struktural yang meningkat, CDIA berpotensi menjadi pemain utama dalam agenda pembangunan nasional jangka panjang.

1. Sektor Energi
   Permintaan listrik nasional diperkirakan naik dari 334 TWh (2024) menjadi 595 TWh pada 2034, seiring konsumsi per kapita dan pertumbuhan industri. Pemerintah menargetkan 35% energi terbarukan dalam bauran energi pada 2034, menciptakan ruang besar bagi proyek kelistrikan swasta, termasuk pembangkit gas dan energi hijau.
2. Sektor Logistik
   Sebagai negara kepulauan, Indonesia membutuhkan logistik cair (liquid bulk) yang terus meningkat, terutama untuk minyak, gas, dan produk olahan. Didukung kebijakan cabotage dan impor energi, permintaan pengangkutan kargo curah cair (LBC) tumbuh lebih cepat dibanding curah kering (DBC), dengan CAGR 2,4% pada 2024–2034. Ini memperkuat prospek bisnis logistik terintegrasi CDIA.
3. Sektor Penyimpanan Energi & Kimia
   Kapasitas penyimpanan nasional 2024 mencapai 13,5 juta m³ dan diperkirakan tumbuh 3% CAGR hingga 2034. Pertumbuhan ini didorong oleh naiknya konsumsi energi dan bahan kimia, serta kebutuhan logistik akibat geografis Indonesia yang tersebar. Hal ini membuka peluang ekspansi bagi penyedia infrastruktur pihak ketiga seperti CDIA, terutama di kawasan industri Merak dan Cilegon.
4. Sektor Pengolahan Air Bersih
   Permintaan air bersih nasional diproyeksikan tumbuh 5,5% CAGR hingga 2034. Target pemerintah untuk akses 100% air perpipaan di perkotaan pada 2045, serta dukungan regulasi seperti Inpres No.1/2024, menjadi katalis bagi proyek WTP (Water Treatment Plant) yang digarap entitas seperti KTI (PT Krakatau Tirta Industri), afiliasi CDIA.

Dengan portofolio usaha yang terdiversifikasi di sektor-sektor strategis, CDIA memiliki prospek jangka panjang yang solid sebagai penyedia infrastruktur utilitas terintegrasi di Indonesia.

Risiko Usaha

1. Sebagian besar pendapatan CDIA masih bergantung pada segmen kelistrikan melalui anak usaha KCE, yang menyumbang lebih dari 70% pendapatan bersih 2024. Ketergantungan ini menciptakan risiko konsentrasi, terutama jika terjadi gangguan operasional, perubahan tarif, atau pelemahan permintaan industri.
2. Ekspansi ke sektor logistik dan pelabuhan yang menjadi fokus dana IPO masih berada pada tahap awal. Kontribusinya terhadap pendapatan belum optimal, sehingga keberhasilan eksekusi pasca-IPO akan menjadi penentu pertumbuhan berikutnya.
3. CDIA juga memiliki eksposur terhadap risiko pelanggan strategis, khususnya dari grup TPIA. Perubahan arah bisnis di pihak pelanggan utama dapat memengaruhi kelangsungan pendapatan jangka panjang.
4. Risiko lain mencakup aspek operasional (gangguan logistik, keterlambatan proyek, hingga bencana alam), serta potensi perubahan kebijakan pemerintah terkait tarif, lingkungan, atau regulasi investasi asing.

Perlu dicermati bahwa investasi di saham IPO memiliki risiko utama seperti ketidakpastian harga pasca pencatatan. Setelah mulai diperdagangkan di pasar sekunder, harga saham dapat mengalami fluktuasi tajam, yang dipengaruhi oleh sentimen pasar serta aksi jual dari investor institusi maupun ritel. Dalam beberapa kasus, harga saham IPO bahkan dapat terkoreksi ke bawah harga penawaran awal, dan pada kondisi tertentu, bisa masuk ke papan pemantauan khusus. Oleh karena itu, saham IPO umumnya lebih sesuai bagi investor dengan profil risiko agresif dan pemahaman yang memadai terhadap dinamika pasar.

Bagi investor Makmur yang menghindari volatilitas tinggi, reksa dana dapat menjadi pilihan investasi yang cenderung lebih stabil. Dana Anda akan dikelola secara profesional oleh Manajer Investasi (MI), yang menentukan alokasi aset dalam portofolio—baik saham, obligasi, maupun instrumen pasar uang, sesuai jenis reksa dana yang dipilih. Pemilihan aset dilakukan berdasarkan analisis mendalam serta pertimbangan kondisi makroekonomi, guna memastikan pengelolaan investasi yang optimal.

Itulah pembahasan mengenai prospek dan fundamental PT Chandra Daya Investasi Tbk (CDIA) menjelang penawaran umum perdananya. Bagi Investor Makmur yang mengutamakan stabilitas dan diversifikasi, reksa dana dapat menjadi alternatif investasi yang dapat dipertimbangkan.

Di Makmur, Anda juga dapat memilih lebih dari 100 produk reksa dana pilihan lainnya baik itu reksa dana pendapatan tetap, reksa dana saham, reksa dana pasar uang, maupun reksa dana campuran. Anda dapat memilih dan membeli reksa dana dengan memanfaatkan promo seperti promo June Invest dan promo Semua Bisa Makmur.

Link: Promo-Promo di Makmur

Unduh aplikasi Makmur melalui link di bawah ini dan berikan ulasan mengenai pengalaman investasi Anda di Makmur.

Download Makmur

Perlu diketahui, selain melalui ponsel, Anda juga dapat menggunakan aplikasi Makmur melalui situs web jika ingin berinvestasi menggunakan laptop atau komputer. Silakan klik link di bawah ini untuk informasi lebih lanjut.

Web Aplikasi Makmur

Anda juga dapat menambah wawasan dengan membaca informasi atau artikel menarik di situs web Makmur. Silakan klik link di bawah ini:

Website: Makmur.id

Editor: Merry Putri Sirait (bersertifikasi WPPE)
Penulis: Lia Andani