Key Takeaways:

• Harga komoditas global sangat memengaruhi kinerja saham sektor basic materials.
• Diversifikasi portofolio dan pemantauan tren global adalah strategi penting untuk mengelola risiko. 
• Pemahaman mendalam tentang faktor yang memengaruhi harga komoditas penting dalam pengambilan keputusan investasi.

Sektor saham basic materials di Bursa Efek Indonesia (BEI) mencakup emiten penyedia bahan baku industri, seperti logam, pertambangan, semen, dan kimia. PT Amman Mineral Internasional Tbk (AMMN), PT Aneka Tambang Tbk (ANTM), PT Barito Pacific Tbk (BRPT), PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA), PT Merdeka Battery Materials Tbk (MBMA), PT Trimegah Bangun Persada Tbk (NCKL), dan PT Semen Indonesia (Persero) Tbk (SMGR) merupakan contoh emiten sektor saham basic materials atau bahan baku. 

Saham sektor basic materials di BEI berpotensi memberikan imbal hasil yang atraktif karena memiliki fundamental yang relatif solid, namun pergerakannya sangat dipengaruhi oleh pergerakan harga komoditas global. Harga komoditas seperti emas, nikel, dan timah memiliki dampak langsung terhadap kinerja perusahaan dalam sektor ini. Oleh karena itu, penting bagi investor untuk memahami bagaimana harga komoditas global dapat memengaruhi saham sektor basic materials.

Mengapa Sektor Basic Materials Dipengaruhi oleh Harga Komoditas Global?

Sektor basic materials atau bahan baku memiliki hubungan yang erat dengan harga komoditas global. Jika harga komoditas di pasar internasional naik, biasanya harga saham perusahaan di sektor ini cenderung naik, begitu pun sebaliknya. Berikut adalah alasan mengapa ketergantungan ini sangat kuat:

1. Status sebagai “price taker“

Sebagian besar perusahaan di sektor bahan baku, seperti ANTM untuk nikel atau AMMN untuk tembaga, berstatus sebagai price taker. Artinya, perusahaan-perusahaan ini tidak memiliki kekuatan untuk menentukan harga jual produk mereka sendiri. 

Sebaliknya, harga jual produk ditentukan oleh bursa komoditas internasional yang memengaruhi pasar global. Sebagai contoh, harga logam industri seperti nikel, tembaga, dan timah ditentukan oleh London Metal Exchange (LME), sedangkan harga emas dipengaruhi oleh London Bullion Market Association (LBMA).

London Metal Exchange (LME) adalah bursa komoditas internasional yang memfasilitasi perdagangan berbagai logam industri, seperti tembaga, nikel, dan timah. LME menjadi acuan utama harga logam di pasar global karena volume perdagangan yang sangat besar. 

London Bullion Market Association (LBMA), di sisi lain, adalah organisasi yang mengatur perdagangan emas dan perak di pasar internasional. Harga emas yang diperdagangkan di LBMA digunakan sebagai patokan dalam pasar logam mulia secara global.

2. Struktur biaya operasional yang tetap

Biaya untuk menambang atau mengolah bahan baku, seperti gaji karyawan, biaya sewa alat berat, dan perawatan pabrik, cenderung bersifat tetap (fixed cost). Artinya, biaya-biaya ini cenderung tidak berubah dalam jangka pendek.

Ketika harga komoditas naik, margin keuntungan perusahaan dapat meningkat signifikan karena biaya produksi tetap sama, sementara harga jual produk mengalami lonjakan. Sebaliknya, jika harga komoditas turun, keuntungan perusahaan bisa tergerus dengan cepat atau bahkan berisiko merugi, karena biaya operasional yang tetap tidak dapat turun secepat penurunan harga pasar.

Sebagai contoh, pada sepanjang tahun 2025, terjadi kenaikan harga komoditas emas secara global sebesar +64,72% yang memberikan dampak positif bagi kinerja keuangan PT Aneka Tambang Tbk (ANTM). Harga saham ANTM sepanjang tahun 2025 mengalami lonjakan hingga 106,6% secara year-on-year (yoy).

Dengan volume produksi yang stabil, kenaikan harga emas hingga US$4.300/t.oz menjadi katalis positif bagi kinerja keuangan emiten ANTM. Per 9M2025, emiten ANTM mencatat kenaikan pendapatan 66,7% dan laba bersih melonjak signifikan sebesar 196,5% secara yoy.

3. Komoditas dijadikan aset investasi

Bahan baku seperti emas, yang diproduksi oleh PT Aneka Tambang Tbk (ANTM), sering dianggap sebagai aset pelindung nilai (safe haven). Ketika terjadi ketidakpastian geopolitik atau inflasi tinggi secara global, investor cenderung membeli emas sebagai tempat berlindung. Peningkatan permintaan global ini mendorong harga emas naik, yang pada gilirannya meningkatkan nilai aset dan prospek laba bagi perusahaan tambang emas, termasuk yang ada di Indonesia.

Tahun 2025 tercatat sebagai salah satu periode paling bersejarah bagi pergerakan harga emas, baik di pasar global maupun domestik, di mana harga logam mulia ini mencetak rekor tertinggi sepanjang masa (All-Time High) berkali-kali. Sepanjang tahun 2025, harga emas dunia mencapai rekor baru hingga 53 kali, dengan kenaikan harga sekitar 64,72% sepanjang tahun tersebut.

Di Indonesia, harga emas bahkan mengalami kenaikan yang lebih tinggi, dipengaruhi oleh pelemahan nilai tukar Rupiah terhadap dolar AS. Harga emas Antam ditutup dengan kenaikan sebesar 68,46% pada akhir tahun 2025. PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) berhasil menjual sebanyak 37.406 kg emas sepanjang tahun 2025.

Strategi Investasi Saham Sektor Basic Materials

Investasi di saham sektor basic materials membutuhkan strategi yang hati-hati dan terencana. Berikut adalah beberapa strategi yang dapat membantu investor mengelola risiko dan mengoptimalkan potensi imbal hasil.

1. Fokus pada Pemimpin Pasar

Saham dengan kapitalisasi pasar besar cenderung dianggap lebih stabil dan likuid, menjadikannya pilihan yang menarik bagi investor yang menginginkan keamanan dan kestabilan dalam portofolio. Perusahaan besar dengan posisi dominan di pasar juga cenderung memiliki kemampuan untuk bertahan dalam kondisi pasar yang berfluktuasi. 

Salah satu cara untuk memanfaatkan potensi keuntungan di sektor bahan baku adalah dengan fokus pada perusahaan yang memimpin pasar di sub-sektor tertentu. Sebagai contoh, emiten seperti PT Barito Pacific Tbk (BRPT) dan PT Chandra Asri Pacific (TPIA) telah mencatatkan kinerja yang impresif, khususnya di sub-sektor petrokimia. 

BRPT beroperasi di bidang petrokimia, energi panas bumi, pembangkit listrik, pengusahaan hutan, industri kayu, lem (perekat), properti, logistik, dan investasi. Sedangkan, TPIA memproduksi olefin (etilena, propilena, pygas, mixed C4), polyolefin (polyethylene, polypropylene), styrene monomer, butadiene, serta produk sampingan untuk pasar domestik dan regional.

Kedua perusahaan tersebut menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang signifikan. BRPT per 9M2025 mencatat kenaikan laba bersih sebesar 2.990,1% dan TPIA juga menunjukkan kinerja sangat positif dengan kenaikan mencapai 3022,8%. Hal ini mencerminkan kapasitasnya untuk memanfaatkan peluang dalam industri yang tengah berkembang. BRPT dan TPIA tidak hanya memiliki pangsa pasar yang besar, tetapi juga memiliki keunggulan operasional dan jaringan distribusi yang kuat.

Apabila fokus pada perusahaan pemimpin pasar seperti BRPT dan TPIA, investor dapat meminimalisir risiko investasi karena perusahaan tersebut memiliki rekam jejak yang baik dalam menghasilkan pendapatan yang konsisten dan mengelola perubahan pasar dengan efektif. Selain itu, kapitalisasi pasar yang besar memberi likuiditas yang lebih tinggi, sehingga memungkinkan investor untuk masuk dan keluar posisi dengan lebih mudah.

2. Pantau kebijakan pemerintah

Kebijakan pemerintah di tingkat nasional dan internasional juga memengaruhi harga komoditas. Kebijakan perdagangan, tarif, dan regulasi lingkungan dapat berdampak besar pada harga komoditas global. Sebagai contoh, kebijakan impor atau ekspor yang lebih ketat di negara-negara besar penghasil timah, seperti Indonesia, dapat memengaruhi pasokan global dan harga komoditas tersebut.

Selain itu, kebijakan energi atau perubahan regulasi lingkungan di berbagai negara juga dapat memengaruhi biaya produksi dalam sektor basic materials. Perubahan kebijakan pemerintah dapat memengaruhi keuntungan perusahaan-perusahaan dalam sektor ini, yang pada akhirnya akan berdampak pada saham.

Sebagai contoh, kenaikan harga salah satu saham sektor basic materials, yaitu PT Timah Tbk (TINS) dari Rp1.075 pada awal Januari 2025 menjadi Rp3.110 pada Januari akhir 2026 atau sekitar 190,6%. Peningkatan kinerja harga saham ini sangat dipengaruhi oleh lonjakan harga komoditas timah global. 

Sebagai salah satu negara penghasil timah terbesar, Indonesia merasakan dampak signifikan dari fluktuasi harga timah internasional. Kenaikan harga timah ini didorong oleh permintaan yang kuat dari sektor kendaraan listrik (EV), di mana timah digunakan dalam komponen elektronik dan rantai pasok industri tersebut.

Kebijakan pemerintah di negara besar seperti Tiongkok dan Amerika Serikat yang mendukung adopsi kendaraan listrik dengan insentif dan subsidi semakin meningkatkan kebutuhan timah. Hal ini memperkuat prospek sektor ini dan meningkatkan daya tarik saham TINS bagi investor yang optimis terhadap masa depan perusahaan dan sektor kendaraan listrik.

Selain itu, kebijakan pemerintah Indonesia yang mendukung industri kendaraan listrik melalui insentif fiskal mendorong adopsi kendaraan listrik domestik, meningkatkan permintaan timah untuk baterai EV. Kenaikan harga timah ini tercermin pada lonjakan harga saham TINS, menarik perhatian investor dan mendorong kenaikan signifikan pada harga sahamnya. 

Namun, investor perlu memperhitungkan volatilitas harga komoditas global yang dapat berfluktuasi, serta memahami faktor yang memengaruhi harga timah dan perkembangan industri kendaraan listrik untuk membuat keputusan investasi yang lebih cerdas dan berpotensi menguntungkan.

3. Terapkan strategi rotasi sektor

Sektor bahan baku cenderung menjadi sorotan di awal tahun, terutama saat terjadinya January Effect atau ketika inflasi mulai terkendali dan permintaan industri mulai meningkat. Salah satu contoh terkini adalah selama Januari 2026, di mana indeks IDXBASIC mencatatkan lonjakan hingga 8,5%, memimpin kenaikan di antara semua sektor lainnya.

Strategi rotasi sektor ini memanfaatkan momentum tersebut, di mana aliran dana asing (foreign inflow) cenderung mengalir ke sektor basic materials, terutama ketika terdapat optimisme pasar terhadap prospek ekonomi dan sektor yang terkait dengan bahan baku industri. 

Investor yang menerapkan strategi ini berfokus untuk membeli saham di sektor bahan baku saat terdapat lonjakan permintaan atau faktor-faktor yang mendorong sektor tersebut, seperti stabilisasi inflasi, peningkatan kebutuhan industri, atau kebijakan pemerintah yang mendukung sektor tersebut.

Dengan memanfaatkan rotasi sektor, investor dapat memperoleh keuntungan dari pergerakan harga saham sektor bahan baku yang cenderung naik pesat pada periode-periode tertentu, seperti saat permintaan global terhadap komoditas meningkat atau harga komoditas mengalami lonjakan. Oleh karena itu, memahami siklus pasar dan memahami faktor yang memengaruhi saham sektor basic materials menjadi hal penting dalam pengambilan keputusan investasi.

Saham sektor basic materials menawarkan potensi imbal hasil yang menarik, namun juga membawa risiko yang perlu diperhatikan. Jika Anda tidak memiliki waktu, pengetahuan, atau pengalaman yang cukup untuk melakukan analisis terhadap saham tersebut, investasi melalui reksa dana saham dapat menjadi opsi yang dapat dipertimbangkan. 

Pada reksa dana saham, dana investasi Anda akan dikelola oleh manajer investasi (MI) yang mampu memanfaatkan strategi diversifikasi dan memantau tren perubahan bahan baku, sehingga berpotensi meraih imbal hasil yang optimal.

Tersedia beragam pilihan produk reksa dana saham yang dapat disesuaikan dengan tujuan investasi Anda melalui Makmur. Salah satunya adalah Sucorinvest Equity Fund Kelas A, yang dikelola untuk memberikan tingkat keuntungan yang optimal dalam jangka panjang. Berdasarkan fund fact sheet per 31 Maret 2026, PT Timah Tbk tercatat sebagai salah satu emiten dalam portofolio, dengan porsi alokasi sebesar 6,26% dari total aset yang dikelola.

Tentang Makmur

PT Inovasi Finansial Teknologi (Makmur) merupakan perusahaan yang telah berizin dan terdaftar sebagai Agen Penjual Efek Reksa Dana (APERD), serta menjadi Mitra Pemasaran Perantara Pedagang Efek Kelembagaan Level II di bawah pengawasan Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Makmur berkomitmen memperluas akses investasi yang inklusif, sejalan dengan visi Smart Wealth Building Made Simple, dengan mengedepankan prinsip simplicity, trust, dan clarity dalam setiap proses investasi, baik melalui reksa dana terkurasi maupun investasi saham.

Didirikan oleh para profesional teknologi dan finansial berpengalaman dari Silicon Valley dan Wall Street, Makmur memanfaatkan teknologi analitik berbasis data untuk membantu investor membangun kekayaan jangka panjang. Komitmen ini turut diakui melalui penghargaan Most Trusted Financial Brands Awards 2026 dari Investortrust dan InfoVesta dalam kategori Agen Penjual Efek Reksa Dana Online.

Di Makmur, Anda juga bisa memilih lebih dari 100 produk reksa dana pilihan lainnya baik itu reksa dana pendapatan tetap, reksa dana saham, reksa dana pasar uang, maupun reksa dana campuran. Anda bisa berinvestasi reksa dana dengan memanfaatkan promo seperti promo April Resilience dan Semua Bisa Makmur.

Link: Promo-Promo di Makmur

Unduh aplikasi Makmur melalui link di bawah ini dan berikan ulasan mengenai pengalaman investasi Anda di Makmur.

Download Makmur

Perlu diketahui, selain melalui aplikasi, Anda juga dapat menggunakan aplikasi Makmur melalui situs web jika ingin berinvestasi menggunakan laptop atau komputer. Silakan klik link di bawah ini untuk informasi lebih lanjut.

Web Aplikasi Makmur

Anda juga dapat menambah wawasan dengan membaca informasi atau artikel menarik di situs web Makmur. Silakan klik link di bawah ini:

Website: Makmur.id

Editor: Merry Putri Sirait (bersertifikasi WPPE)
Penulis: Lia Andani