Key Takeaways:

• Notasi saham adalah simbol atau kode yang digunakan untuk mengidentifikasi saham suatu perusahaan yang terdaftar di bursa efek.
• Notasi saham bisa muncul akibat masalah kinerja keuangan, pelanggaran aturan, masalah hukum, keterlambatan kewajiban, pengawasan regulator, atau struktur saham khusus.
• Notasi saham yang diterbitkan oleh BEI hingga saat ini berjumlah 17 notasi dengan keterangan yang berbeda-beda.

Banyak investor yang ingin membeli saham kerap tidak menyadari adanya notasi khusus yang diberikan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI). Notasi tersebut merupakan simbol atau kode yang digunakan untuk mengidentifikasi saham suatu perusahaan yang terdaftar di bursa efek.

Notasi ini sangat penting karena memudahkan investor dalam melakukan transaksi jual beli saham serta memudahkan pengawasan oleh regulator pasar. Namun, terdapat beberapa kondisi yang dapat memicu munculnya notasi khusus pada saham suatu perusahaan. Notasi khusus ini berfungsi untuk memberi tanda atau peringatan kepada investor mengenai kondisi tertentu yang memengaruhi kinerja atau status perusahaan tersebut.

Faktor Munculnya Notasi Saham

Berikut ini berbagai faktor yang dapat memengaruhi munculnya notasi saham oleh BEI:

1. Masalah kinerja laporan keuangan dan audit

Salah satu penyebab munculnya notasi saham berkaitan dengan laporan keuangan perusahaan. Notasi dapat diberikan apabila emiten memperoleh opini tidak wajar atau bahkan tidak mendapatkan opini dari akuntan publik. Kondisi ini menunjukkan adanya permasalahan serius dalam penyusunan laporan keuangan atau keterbatasan auditor dalam memperoleh bukti yang memadai. Selain itu, ekuitas yang bernilai negatif juga menjadi indikator lemahnya kondisi keuangan perusahaan dan dapat memicu pemberian notasi oleh bursa.

2. Pelanggaran aturan pasar modal

Kepatuhan terhadap regulasi merupakan aspek penting dalam menjaga kepercayaan pasar. Emiten yang melanggar ketentuan pasar modal dapat dikenakan sanksi administratif oleh otoritas terkait. Sanksi ini dapat berupa peringatan tertulis hingga sanksi dengan kategori berat. Jika perusahaan tidak memenuhi kewajiban pengungkapan informasi material atau keterlambatan dalam laporan keuangan, BEI dapat memberikan notasi “L” untuk menandakan bahwa perusahaan tersebut tidak memenuhi kewajiban yang ditetapkan.

3. Keterlambatan atau kelalaian kewajiban emiten

Keterlambatan atau kelalaian dalam memenuhi kewajiban perusahaan yang tercatat di bursa juga dapat memicu pemberian notasi saham. Kewajiban ini bisa berupa kewajiban administratif yang tidak dipenuhi, seperti keterlambatan penyampaian laporan keuangan atau tidak diadakannya Rapat Umum Pemegang Saham tahunan. Kewajiban tersebut merupakan bagian dari prinsip keterbukaan informasi yang wajib dipenuhi oleh seluruh perusahaan tercatat. Ketidakpatuhan terhadap ketentuan ini menunjukkan lemahnya tata kelola perusahaan.

4. Pembatasan atau pengawasan khusus dari regulator

BEI juga dapat memberikan notasi khusus pada saham perusahaan yang dikenai pembatasan atau pengawasan khusus dari regulator pasar modal. Pengawasan ini bisa terjadi jika perusahaan dianggap memiliki risiko tinggi yang perlu diawasi lebih ketat. Hal ini dilakukan untuk melindungi investor dari potensi kerugian yang lebih besar yang dapat ditimbulkan oleh perilaku perusahaan yang dianggap berisiko. Jika sebuah perusahaan mengalami pengawasan ketat oleh OJK karena dugaan ketidakpatuhan terhadap regulasi pasar modal, BEI bisa memberikan notasi khusus untuk memberi tahu investor tentang status pengawasan tersebut.

5. Struktur saham dengan ketentuan khusus

Beberapa perusahaan memiliki struktur saham yang memiliki ketentuan khusus, seperti saham dengan hak suara ganda atau saham pendiri. Dalam hal ini, notasi saham digunakan untuk membedakan jenis saham ini dari saham biasa. Ketentuan khusus ini dapat memengaruhi cara saham diperdagangkan atau hak-hak yang dimiliki oleh pemegang saham. Contohnya, perusahaan GoTo dikenai notasi “K” setelah resmi berpindah papan pencatatan dari Papan Utama menjadi Papan Ekonomi Baru.

Tabel 1. Notasi Khusus dari BEI

Sumber: IDX

Contoh Emiten dengan Notasi Khusus

Merujuk pada Surat Edaran Direksi PT Bursa Efek Indonesia Nomor SE-00017/BEI/07-2021 Tahun 2021 tentang Penambahan Tampilan Informasi Notasi Khusus pada Kode Perusahaan Tercatat, terdapat 17 notasi khusus saham yang dikeluarkan oleh BEI untuk menandai emiten dengan kondisi tertentu.

Salah satu contoh emiten yang diberi notasi khusus oleh BEI adalah PT Armidian Karyatama Tbk yang bergerak di bidang pengembangan properti. Berdasarkan data dari BEI per tanggal 26 Januari 2026, PT Armidian Karyatama Tbk (ARMY) memiliki kode notasi khusus. Emiten ini memiliki notasi khusus L, Y, dan X dengan keterangan sebagai berikut:

Tabel 2. Notasi Khusus PT Armidian Karyatama Tbk

Sumber: IDX

Notasi-notasi tersebut menandakan adanya masalah terkait keterlambatan laporan keuangan, ketidakpatuhan terhadap kewajiban rapat pemegang saham, dan adanya pengawasan khusus dari BEI. Notasi khusus yang dicantumkan BEI pada saham PT Armidian Karyatama Tbk (ARMY.LYX) dapat menjadi langkah preventif bagi investor untuk menghindari kerugian. Dengan memperhatikan notasi ini, investor dapat lebih berhati-hati dan mempertimbangkan risiko yang ada sebelum membuat keputusan investasi.

Pemberian notasi saham oleh BEI memiliki peran yang sangat penting dalam menjaga transparansi dan keamanan pasar modal. Berbagai faktor seperti masalah kinerja keuangan, pelanggaran aturan pasar modal, dan pengawasan khusus dari regulator dapat memengaruhi munculnya notasi saham. Faktor-faktor tersebut memberikan sinyal kepada investor untuk lebih berhati-hati dalam melakukan transaksi.

Notasi saham ini bertujuan tidak hanya untuk memberikan perlindungan bagi investor, tetapi juga untuk mendorong perusahaan agar lebih mematuhi regulasi pasar dan menjaga integritas pasar modal Indonesia. Sebagai investor, penting untuk selalu mengikuti perkembangan notasi saham ini agar dapat mengambil keputusan investasi yang lebih tepat dan terinformasi. 

Apabila Anda tidak memiliki banyak waktu untuk memeriksa notasi dari saham yang Anda miliki di dalam portofolio, investasi reksa dana saham bisa dipertimbangkan. Melalui reksa dana saham, portofolio Anda akan dikelola oleh manajer investasi (MI) profesional yang akan meminimalkan risiko dengan pemilihan saham yang berbasis analisis fundamental dan riset mendalam. 

Ada beragam produk reksa dana di Makmur yang dapat dipertimbangkan, salah satunya adalah Bahana Icon Syariah Kelas G. Berdasarkan data per 20 Februari 2026, reksa dana ini mencatatkan pertumbuhan 61,09% dalam 1 tahun terakhir.
*Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Di Makmur, Anda juga bisa memilih lebih dari 100 produk reksa dana pilihan lainnya baik itu reksa dana pendapatan tetap, reksa dana saham, reksa dana pasar uang, maupun reksa dana campuran. Anda bisa berinvestasi reksa dana dengan memanfaatkan promo seperti promo February Fortune dan Semua Bisa Makmur.

Link: Promo-Promo di Makmur

Unduh aplikasi Makmur melalui link di bawah ini dan berikan ulasan mengenai pengalaman investasi Anda di Makmur.

Download Makmur

Perlu diketahui, selain melalui aplikasi, Anda juga dapat menggunakan aplikasi Makmur melalui situs web jika ingin berinvestasi menggunakan laptop atau komputer. Silakan klik link di bawah ini untuk informasi lebih lanjut.

Web Aplikasi Makmur

Anda juga dapat menambah wawasan dengan membaca informasi atau artikel menarik di situs web Makmur. Silakan klik link di bawah ini:

Website: Makmur.id

Editor: Merry Putri Sirait (bersertifikasi WPPE)
Penulis: Lia Andani