Key Takeaways:

• Rebalancing saham merupakan langkah untuk memastikan bahwa portofolio investasi tetap terdiversifikasi dengan baik.
• Sebelum rebalancing saham, menghitung valuasi sangat penting. Kenaikan harga yang signifikan berpotensi membuat saham overvalued.
• Penting juga untuk mengevaluasi apakah perusahaan memiliki produk yang mendominasi pasar atau keunggulan kompetitif dibandingkan pesaing. 
• Rebalancing saham juga dapat dilakukan dengan menetapkan batas porsi ideal untuk setiap saham dalam portofolio.

Rebalancing saham adalah proses penyesuaian komposisi portofolio investasi saham untuk memastikan bahwa alokasi aset tetap sesuai dengan tujuan investasi dan profil risiko investor. Proses ini melibatkan penjualan saham yang dimiliki dan membeli saham lainnya yang lebih sesuai dengan kondisi terkini. Namun, banyak investor sedikit ragu untuk menjual saham yang naik signifikan, terutama pada saat pasar saham sedang mengalami tren bullish. 

Padahal, ketika sebuah saham terus mencatatkan kenaikan harga, portofolio Anda cenderung tidak seimbang, di mana terdapat emiten dengan porsi yang besar. Rebalancing saham dalam situasi ini bertujuan agar portofolio tetap terdiversifikasi dengan baik dan risiko tetap terjaga, meski pasar sedang dalam tren positif. Di sisi lain, Anda juga bisa melakukan akumulasi saham yang belum mengalami kenaikan dan memiliki fundamental yang baik, dari hasil penjualan saham yang sudah naik secara signifikan. 

Evaluasi Saham saat Tren Bullish

Tren bullish sering kali menyebabkan beberapa saham naik sangat signifikan, bahkan lebih cepat dari yang diproyeksikan. Dalam kondisi seperti ini, rebalancing menjadi penting untuk menghindari overexposure atau konsentrasi berlebih pada saham tertentu yang sudah mengalami kenaikan harga yang sangat tinggi. Ada beberapa faktor yang perlu dievaluasi saat melakukan rebalancing saham di tengah tren bullish, di antaranya:

1. Valuasi perusahaan

Sebelum Anda memutuskan untuk mempertahankan atau menjual saham yang sedang mengalami kenaikan harga, penting untuk memastikan bahwa lonjakan harga tersebut didukung oleh kinerja fundamental yang optimal. Salah satu cara untuk mengevaluasi hal ini adalah dengan memeriksa laporan keuangan perusahaan, termasuk pendapatan, laba bersih, arus kas, dan rasio-rasio keuangan lainnya.

Pertimbangkan juga valuasi perusahaan, salah satu indikator yang sering digunakan untuk menilai valuasi saham adalah Price to Earnings Ratio (PER). PER memberikan gambaran tentang seberapa tinggi harga saham dibandingkan dengan laba bersih perusahaan. 

Sebagai contoh, mari kita lihat perbandingan PER PT Pradiksi Gunatama Tbk (PGUN) pada dua periode yang berbeda, yakni Juni 2025 dan September 2025, yang menunjukkan lonjakan valuasi yang sangat signifikan.

PER Juni 2025 (Kuartal II)

Pada bulan Juni 2025, PER PGUN tercatat sebesar 36,4x. Pada periode ini, harga saham PGUN ditutup di level Rp530 per saham pada tanggal 30 Juni 2025. Dalam laporan keuangan perusahaan, laba bersih pada 6M2025 tercatat mengalami lonjakan yang luar biasa, yaitu menaik 690,1% menjadi Rp83,5 miliar, dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun sebelumnya. 

Lonjakan laba yang sangat signifikan ini memberikan gambaran bahwa pertumbuhan perusahaan masih kuat, dan valuasi saham pada saat itu masih dianggap relatif wajar untuk saham pertumbuhan di sektor Crude Palm Oil (CPO). Sehingga, meskipun harga saham sudah naik, dasar fundamental perusahaan masih menunjukkan prospek yang positif.

PER September 2025 (Kuartal III)

Namun, situasi berubah drastis pada kuartal III-2025. PER PGUN melonjak drastis hingga mencapai 1.040x, sebuah angka yang sangat tinggi dan jauh di atas level rata-rata. Pada 30 September 2025, harga saham PGUN mencatatkan kenaikan lebih dari 3.000% hanya dalam waktu singkat. 

Meskipun laba bersih pada 9M2025 meroket 449% menjadi Rp101,43 miliar dan EPS tercatat sebesar Rp17,7, kenaikan harga saham yang jauh lebih cepat menyebabkan PER melonjak tajam.

Anda perlu cermat apabila memiliki kondisi serupa di saham lain dalam portofolio. Rebalancing saham dilakukan dengan mempertimbangkan kinerja fundamental dan prospek jangka panjang yang sehat. Jika tidak, maka langkah pengurangan porsi saham yang memiliki valuasi relatif tinggi dapat menjadi salah satu pilihan yang dipertimbangkan. 

2. Dominasi Pasar dan Keunggulan Kompetitif 

Selanjutnya, evaluasi posisi kompetitif emiten menjadi faktor penting dalam menentukan keputusan rebalancing di portofolio saham Anda. Tren bullish pada pasar saham seringkali mempengaruhi sektor tertentu lebih cepat dibandingkan yang lain. 

Salah satu tolok ukur yang perlu dipertimbangkan adalah apakah produk atau layanan dari emiten tersebut memiliki posisi dominan di pasar. Posisi pasar yang kuat dapat menjadi salah satu keunggulan kompetitif yang mendukung kinerja dan prospek perusahaan. 

Sebagai contoh, PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) adalah salah satu perusahaan besar yang berhasil menguasai pangsa pasar yang signifikan di industri makanan dan minuman di Indonesia. Salah satu produk unggulannya, Indomie, merupakan mi instan yang sangat populer dan memiliki pangsa pasar sekitar 70% untuk kategori mi instan di Indonesia.

Berdasarkan laporan keuangan pada semester I 2025, ICBP mencatatkan pertumbuhan laba berjalan (konsolidasi) sebesar 41,8% year-on-year (yoy) yang mencerminkan kinerja positif, terutama didorong oleh kinerja segmen mi instan. Sementara itu, perusahaan ini tidak hanya bergantung pada produk mi instan, melainkan juga memiliki berbagai lini bisnis yang cukup besar dalam kategori produk konsumer (FMCG), yang mencakup mi instan, bumbu penyedap, makanan ringan, nutrisi & makanan khusus, serta minuman.

Meskipun ICBP mengelola berbagai lini produk, segmen mi instan tetap menjadi salah satu tulang punggung pendapatan perusahaan. Hal ini membuktikan bahwa dominasi produk tertentu di pasar dapat memberikan kontribusi yang sangat signifikan terhadap kinerja perusahaan secara keseluruhan. Keberhasilan ICBP dalam mempertahankan posisi dominannya di pasar mi instan menjadi salah satu keunggulan kompetitif yang dapat mendukung kinerja dan prospek perusahaan.

Jadi, kenaikan harga saham yang cepat dan signifikan, terutama di sektor yang sedang mengalami tren bullish, perlu dianalisis lebih lanjut apakah produk atau layanannya memiliki dominasi pasar atau keunggulan kompetitif lain dari perusahaan kompetitor. 

Jika sebuah perusahaan memiliki dominasi pasar yang kuat, posisi tersebut dapat menjadi salah satu faktor yang mendukung prospek pertumbuhan perusahaan. Namun, apabila tidak terdapat keunggulan kompetitif yang kuat, rebalancing portofolio mungkin diperlukan.

3. Threshold ideal 

Untuk mengelola risiko dalam portofolio investasi Anda, penting untuk menghindari konsentrasi yang berlebihan pada satu saham atau sektor tertentu. Salah satu cara yang bisa Anda lakukan adalah dengan menetapkan batas porsi yang ideal untuk setiap saham dalam portofolio.  Sebagai contoh, Anda bisa menentukan batas toleransi tertentu, misalnya 30%, untuk porsi saham dalam portofolio. 

Artinya, jika nilai satu saham atau sektor saham melebihi 30% dari total nilai portofolio Anda, maka itu menjadi tanda bahwa Anda perlu melakukan rebalancing saham dengan menjual sebagian saham yang sudah mengalami kenaikan harga yang signifikan dan mengalihkan dana tersebut ke saham lain yang lebih sesuai dengan strategi diversifikasi Anda. Di bawah ini merupakan gambarannya:

Tabel 1: Portofolio sebelum tren bullish

Terlihat pada tabel 1 di atas, porsi saham ideal dan tidak ada yang melebihi threshold 30%. 

Tabel 2: Portofolio setelah tren bullish

Pada tabel 2, terlihat saham D memiliki porsi lebih dari 30% setelah kenaikan harga, yaitu 34,0%. Anda perlu melakukan rebalancing saham dengan menjual sebagian saham Saham D yang telah mengalami kenaikan dan mengalihkan dana tersebut ke saham lain yang porsinya masih di bawah 30%

Melalui penetapan threshold atau batas yang jelas, Anda dapat lebih mudah memantau perkembangan portofolio dan membuat keputusan yang lebih strategis saat kondisi pasar berubah. Salah satu tujuan dari rebalancing saham adalah mengurangi risiko penurunan nilai yang signifikan karena besarnya bobot atau nilai pada satu saham atau sektor. Selain itu, rebalancing saham juga bertujuan untuk memastikan bahwa portofolio Anda tetap terdiversifikasi dengan baik dan mencerminkan tujuan investasi jangka panjang.

Dalam melakukan rebalancing saham, Anda perlu mengevaluasi kinerja fundamental perusahaan dan keunggulan kompetitifnya, serta memastikan bahwa tidak ada saham yang terlalu mendominasi portofolio Anda. Penetapan batas toleransi porsi saham dan rebalancing saham secara berkala akan membantu Anda menjaga portofolio yang terdiversifikasi dengan baik, sekaligus memastikan bahwa keuntungan yang didapatkan dari tren bullish dapat dipertahankan dengan cara yang aman dan strategis.

Untuk berinvestasi secara optimal, Anda bisa mempertimbangkan untuk berinvestasi melalui reksa dana saham. Manajer investasi (MI) profesional akan melakukan rebalancing saham sesuai dengan kondisi pasar, kinerja emiten, dan porsi yang ideal, sehingga Anda dapat lebih fokus pada tujuan keuangan jangka panjang tanpa khawatir tentang penyesuaian portofolio. Temukan beragam produk reksa dana pilihan di Makmur, salah satunya Bahana Icon Syariah Kelas G. 

Tentang Makmur

PT Inovasi Finansial Teknologi (Makmur) merupakan perusahaan yang telah berizin dan terdaftar sebagai Agen Penjual Efek Reksa Dana (APERD), serta menjadi Mitra Pemasaran Perantara Pedagang Efek Kelembagaan Level II di bawah pengawasan Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Makmur berkomitmen memperluas akses investasi yang inklusif, sejalan dengan visi Smart Wealth Building Made Simple, dengan mengedepankan prinsip simplicity, trust, dan clarity dalam setiap proses investasi, baik melalui reksa dana terkurasi maupun investasi saham.

Didirikan oleh para profesional teknologi dan finansial berpengalaman dari Silicon Valley dan Wall Street, Makmur memanfaatkan teknologi analitik berbasis data untuk membantu investor membangun kekayaan jangka panjang. Komitmen ini turut diakui melalui penghargaan Most Trusted Financial Brands Awards 2026 dari Investortrust dan Infovesta dalam kategori Agen Penjual Efek Reksa Dana Online.

Di Makmur, Anda juga bisa memilih lebih dari 100 produk reksa dana pilihan lainnya baik itu reksa dana pendapatan tetap, reksa dana saham, reksa dana pasar uang, maupun reksa dana campuran. Anda bisa berinvestasi reksa dana dengan memanfaatkan promo seperti promo Makmur Anchor dan Road to Makmur. 

Link: Promo di Makmur

Unduh aplikasi Makmur melalui link di bawah ini dan berikan ulasan mengenai pengalaman investasi Anda di Makmur.

Download Makmur

Perlu diketahui, selain melalui aplikasi, Anda juga dapat menggunakan aplikasi Makmur melalui situs web jika ingin berinvestasi menggunakan laptop atau komputer. Silakan klik link di bawah ini untuk informasi lebih lanjut.

Web Aplikasi Makmur

Anda juga dapat menambah wawasan dengan membaca informasi atau artikel menarik di situs web Makmur. Silakan klik link di bawah ini:

Website: Makmur.id

Editor: Merry Putri Sirait (bersertifikasi WPPE)
Penulis: Lia Andani